Algoritmiese Trading En Fx Mark Likiditeit

Klik op die volteks van sien: C FAM A G A Z Ek N E / M AY - J U N E 2 0 1 1 van beter likiditeit, maar ander argumenteer dat groter aktiwiteit bied net die illusie van likiditeit of 'n "likiditeit Mirage. "Ons is van mening dat FX mark likiditeit het inderdaad toegeneem, maar dat die meerderheid van die doeltreffendheid winste in FX markte kan nou reeds besef. Ons verwag stadiger groei FX in die toekoms, met 'n toename kom uit twee bronne-die voortgesette verdieping van die kliënt basis en verdere penetrasie in ontluikende markte. soortgelyke om ontwikkelings in aandelemarkte, verwag ons om meer te sien konsolidasie onder FX handel platforms en voortgesette konsentrasie van die aktiwiteit onder 'n paar top banke. Die grootste wild card is regulasie, met die Amerikaanse Tesourie verwag om hierdie somer te kondig hoe die Dodd-Frank Wall Street Hervorming en Wet op Verbruikersbeskerming sal wees toegepas op OTC FX markte. Algoritmiese en High-Frequency Trading Soortgelyk aan wat gebeur het in aandelemarkte, die swaar belegging in elektroniese uitvoering metodes vir FX oor die afgelope dekade het die weg gebaan vir die groei van elek - Elektroniese handel, veral algo handel. In algo handel, beleggers te sluit hul rekenaars direk met handel stelsels bekend as elektroniese kommunikasienetwerke (ECNs). 'N Rekenaar algoritme monitor dan stroom prys kwotasies op verskillende ECNs en plekke bestellings sonder menslike ingryping. Voorbeelde van ECNs in die groothandel FX markte elektroniese stelsels makelary (soos EBS en Thomson Reuters), wat 'n multi-bank handel sys - tems (soos Currenex, FXall, en Hotspot FX), en enkel-bank handel stelsels (soos Barclays se BARX of Citigroup se Velocity). Kleinbeleggers kan ook handel FX met behulp van algoritmes deur internetverbindings om een ​​van die vele kleinhandel aggregators (soos FXCM, Wins Capital, of site OANDA). In hierdie debat, is dit belangrik om te onderskei drie tipes beurs: elektroniese handel, algo handel, en hoë-frekwensie handel (HFT). Met elektroniese handel, Hoewel 'n handelaar 'n rekenaar kan gebruik om FX huwelik te monitor Kets en uit te voer 'n handelsmerk elektronies, die besluit toe handel is nog gemaak deur 'n mens. Met algo handel, 'n ge - puter algoritme (of program) bepaal die volgorde-sub - missie strategie en voer die ambagte sonder menslike intervensie. 'N Mens handelaar monitor die algo en pas die handel parameters soos nodig. Algo handel is 'n oorkoepelende term wat baie verskillende tipes van outomatiese vang Algoritmiese Trading en FX mark likiditeit Hoër omset in FX markte bewys van groter likiditeit of bloot 'n illusie? Deur Michael KING, CFA, EN Dagfinn RIME lobal buitelandse valuta (FX) markte verby ' mylpaal wanneer daaglikse gemiddelde omset bereik VSA $ 4000000000000 in April 2010. Dié syfer, berig in die Bank vir Internasionale Skikkings (BIS) Driejaarlikse Sentrale Bank Survey van globale FX markte, sluit alle oor-die-toonbank (ODT) FX omset in plek ambagte, vorentoe, ruiltransaksies en opsies. Om sin te maak hierdie omvang, is van mening dat vir die wêreld se 35 grootste ekonomieë, FX omset was 47 keer uitvoere en invoere gekombineer word, 22 keer die BBP. en 14 keer die verhandeling van ekwiteitsinstrumente. soos getoon in Figuur 1, FX omset hoogtepunt bereik in 2008 en gedaal in 2009 as die finansiële krisis vererger, maar dit het sedert verhaal om 'n daaglikse gemiddelde van sowat US $ 4200000000000. In 'n onlangse artikel, ons ondersoek die faktore wat die groei van FX turnover.1Our navorsing beklemtoon hoe verkiesing Elektroniese handel het FX markte verander het oor die afgelope dekade en aangevuur die groei van algoritmiese (algo) trad - ing. Groter mededinging tussen elektroniese platforms (Gekombineer met 'n beter handel verwerking en nedersetting stelsels) het transaksiekoste verlaag. Laer koste te maak meer handel strategieë winsgewend en verskansing minder finan tende, wat lei tot meer handel. Laer koste aan te moedig ook die toetrede van nuwe deelnemers. Aan die een kant van die skaal, makro verskansingsfondse en ander batebestuurders vind handel meer aantreklik te maak. Aan die ander kant, die verbetering van infrastruk - Hierdie artikel verduidelik die impak daarvan op FX mark likiditeit. Terwyl markkragte het ongetwyfeld